三、形态的重要性

     以我的经验，形态在三个方面对价格的运动方向有着重要的显示作用，它比一些指标 和线更管用，一个是形态的形状，一个是形态的位置。很多人非常注意形态的形状，常常 忽略它的位置。在很多情况下，位置的重要性要大于具体形状的重要性。最后一个是形态 的规模，也就是形成这个形态的时间以及其中的成交量。 引起价格变化的力量主要来自两个方向；一是外部的消息刺激，如一条政策性利好或 某地出现地震等。二是内在的人们心理的变化。外部的消息一般比较突然，而人们心理的 大规模变化往往需要较长时间。外部消息的刺激最终也是通过对人们心理的作用而影响价 格。所以，一轮重要趋势产生之前往往需要一段酝酿的时间。当然，酝酿并不意味着翻转 ，有时候，这只是既存趋势的休整，随后，趋势将继续。 价格形态分为两类：反转形态与持续形态。反转形态名符其实，意味着趋势正在发生 重要的翻转，相反地，持续形态则显示市场很可能仅仅是暂时作一段时间的休整，把近期 的超买或超卖状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。当然，最重要的是必须在形 态形成过程中尽早看出其所属类型。主要的反转形态有头肩形、三重顶（底）、双重顶 （底）、V字顶（底）以及圆形顶（底〕，主要的持续形态有三角形、旗形、三角旗形和 矩形。各种形态在许多书中都有大篇幅的论述，是一个职业选手所必备的，这里就不再细 述。 形态的作用既是前一个趋势的反映，也是后一个趋势发展的基础，起着承前启后的作 用。头脑中应该牢记的是：一个形态的规模越大，它所能够引起的趋势的规模也越大。比 如一个长期横盘整理的形态被向下突破，形成的下降趋势也决不会在一两天内结束 （见图7）。从上证指数的图中我们可以看到，从1995年7月中旬到11月初的近 4个月里， 行情一直在700～800点运行，规模很大，一旦向下突破，就一下子走了 2个半月的熊势。 我们再来看一下深发展近期走势图（见图8）。从21．00元划一条水平线的话，就会发现 深发展自从1997年10月中旬下跌以来，有近1个月的头部和长达5个月的下降过程。由此我 们可以断定，如果没有重大的政策性消息，深发展的底部规模不会是“V”字形底，它的 底部形成时间一定会较长，所以，在操作中我们一定不要急于抄底。这其中的机理又回到 前面提到的三块基石中的第一块：市场行为包容和消化一切。一个大规模的市场行为需要 另一个大规模的市场行为包容和消化。看，这就是基石的威力。当然，这里有一个前提， 就是没有外力干扰，即那些政策性和不可预测因素的干扰。 这里还有一个给我留下很深印象的例子，就是青岛海尔的图（见图9）。还记得1998 年2月23日青岛海尔的跌停板吧，如果我们以26元画一条线。就会发现在23日之前所有拥 有青岛海尔股票的人都被套赔钱，价格若要上涨，风险很大，需要极大的能量来消化，所 以它在上涨之前的底部一定比较长。我的两位好友加客户不约而同地打电话给我，想在25 元买入，因为青岛海尔曾给他们带来很多利润，所以钟爱有加。我劝他们耐心地等待，说 ：“青岛海尔的底部可能是头肩底、圆弧底、三重底或双重底，但肯定不会是“V”形底， 而且这个底的时间会比较长。行情的发展果如所料，底部形成时间很长。这就是形态规模 的重要性。 一个形态在整体趋势中的位置也极为重要，重要性远远大于其 K线的形状和颜色。比 如十字星，如果十字星出现在价位横盘整理的区域中，就远不如一个位置处于上升很长时 间以后的十字星。请看伊利股份的图（见图10）。伊利股份在1997年8月到1997年年底 的长期横盘整理中曾多次出现各类十字星，意义不大。 让我们看一下上证指数的K线图（见图11）。1998年3月27日有一根长阳线之后，5 月8日也有一根和其极类似的长阳线。同样的长阳线意义却大不相同。第一根长阳线带有 突破性质，突破长达一个多月的盘局，达到近期新高1223点，并且有成交量配合，之后的 涨势也因此成为定局。说实话，在前期盘整的那段时间内我心态比较悲观，正赶上在国贸 的讲演，就宣空了几次，自己的仓位也减轻到了1／3弱。但我有一个经验：在行情盘整状 态下的预测可以有方向性，思想一定不要固定，要做两手准备，行情一突破1223点，我就 知道判断错了，马上建仓。至于为什么1223点就是突破点，我有一个小经验，在讲课时我 也讲过，1200点是当时的阻力线，意味着许多人在这里抛卖，也有人在买。如果价格上涨 到1224点，2％的幅度意味着所有卖的人失败了，而买入者已经把手续费挣了出来，再涨 就全部是利润了。1223点与1224点只差一个点，股票是一门科学与艺术的混合体，不能过 分追求一点误差都没有。第二根阳线是在上涨了一段时间以后，升速将要变慢时出现的。 力量即将用尽的感觉，又是高位，压力大，所以后市短期内就不可能过分上涨了。 当然，形态的形状也十分重要，这些形态的特征和基本变化要烂熟于心，在行情来临 时可以随机应变地应用，在行情未出现特征时，也不要生搬硬套。很多人在学完了形态分 析后到处找图形分析，不管行情到底有无特征也要按照假设去操作一番，结果适得其反。 就像一个刚学会练刀的人拿了一把飞快的刀练将起来，我们都会担心地说一句“小心，别 伤着自己。” 还是举一个我得意的例子吧，请看中信国安的K线图（见图12）。中信国安在1998 年1月创下33．45元的高价后，不断下跌，形成一轮下降趋势，有个下降三角形，如图所示 ，底部在27．00元。价格的实质下跌从31～32元计算，下降三角形属于持续状态，表明行 情将继续下跌。假设下降的三角形是整个下降通道的中点的话，这轮下降趋势的底部大致 要到22～23元。我当时每日要写份报告，根据形态判断，就对中信国安的预测有点像乌鸦 一样叫起空来，目标价位定在22．50～23．50。行情却在乌鸦的叫声中应声而落，最低跌 到22．80元，犹如神算。 四、在心中画图 能够在心中画图，是一个职业选手必备的功夫，就像特警要会格斗一样。盯住价格的 波动，心里画着波动的曲线，不断地和经验比较，不断判断，从细微的变化中寻找价格本 来的方向，这是职业选手每天自然而然地要做的一件工作。很多图形和经验如头肩顶、头 肩底、上升三角、下降三角、四次碰底必穿底等，在长线过程中，由于受到的干扰特别多 ，应用不一定准确，在短线方面常有令人激动的机会。可以为有经验的人提供舒心的利润 。我无法再画图举例了，因为图画在心中了。记得我在作期货的那一段时间，心中画过很 多下降三角形，发现行情在向下破掉三角形的底部后，往往会走出“先向下快跌，紧跟着 是反弹到低于三角形底部的位置，然后再次更深的下跌”的过程，我总是在破掉底部的时 候放空，觉得差不多时平仓，等反弹后再在高位放空。这样做，一度赚了不少钱。